بيانات التضخم الأمريكية تثير الأسواق

إن الانحراف عن هيكل أسعار الفائدة في الولايات المتحدة من شأنه أن يخاطر بخروج المزيد من تدفقات رأس المال إلى الخارج وانخفاض قيمة العملات التي تضعف بالفعل مقابل الدولار الأمريكي، وبالتالي فإن تحسن احتمالات خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة هذا العام سيجعل الأمر أسهل قليلاً بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي. نظرائهم في أماكن أخرى.

وجاءت بيانات التضخم جنبا إلى جنب مع أرقام مبيعات التجزئة التي كانت ثابتة تماما (وهو أمر جيد بالنسبة لتوقعات التضخم) وبعد بيانات الوظائف والأجور الأخيرة التي أظهرت بعض الضعف في سوق العمل في الولايات المتحدة (وهو أمر جيد أيضا).

يبدو أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ ولكنه لا يزال يحقق نموًا معقولًا، ويحافظ على الآمال في حدوث هبوط سلس، وبيئة أسعار أكثر دعمًا، إذا سمحت بيانات التضخم.

وكانت كل الأرقام والأدلة المتواترة ــ بخلاف مؤشر أسعار المستهلك نفسه ــ تشير إلى نتائج من شأنها أن تولد قدراً أقل من التضخم.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت سابق من هذا الأسبوع إن البنك سيبقي على أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ 20 عاما. وفي حين توقع انخفاض معدل التضخم، إلا أنه كان أقل ثقة مما كان عليه بشأن التوقعات. ومع ذلك، قال أيضًا إنه بناءً على البيانات المتاحة، يعتقد أنه من غير المرجح أن تكون الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي هي رفع سعر الفائدة.

تحميل

وقال: “لم نتوقع أن يكون هذا طريقاً سلساً، لكن (أرقام التضخم للأشهر الثلاثة الأولى) كانت أعلى مما توقعه أي شخص”.

وقال إن أسعار الفائدة كانت مرتفعة بما يكفي لإبطاء الطلب من خلال “العديد والعديد من المقاييس”، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى التحلي بالصبر وترك سياسته التقييدية تقوم بعملها.

وفي حين أن أحدث البيانات مشجعة، فإن الارتفاع بنسبة 0.3 في المائة في كل من التضخم الرئيسي والأساسي على أساس شهري – بانخفاض من 0.4 في المائة في فبراير ومارس – لا يزال أعلى بقوة من المعدل المطلوب لدفع التضخم إلى الانخفاض إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 0.4 في المائة. معدل التضخم السنوي 2%. والمعدل الشهري المطلوب أقل قليلا من 0.2 في المائة.

وربما تكون الفرحة التي استقبل بها المستثمرون هذه البيانات سابقة لأوانها.

وفي حين تراجعت أسعار النفط عن مستوياتها قبل شهر – يتم تداول خام برنت بسعر يقل قليلاً عن 83 دولاراً للبرميل بعد أن كان فوق 90 ​​دولاراً للبرميل قبل شهر – إلا أن أسعار البنزين في الولايات المتحدة لا تزال مرتفعة وأسعار السلع الأساسية الأخرى، وخاصة النحاس. الأسعار، ارتفعت.

قد يكون لإعلان جو بايدن هذا الأسبوع عن مجموعة من الرسوم الجمركية الجديدة على الواردات الصينية آثار تضخمية إذا لم يتم استيعاب تكاليف التعريفات من قبل أي من المصدرين الصينيين والمستوردين الأمريكيين أو كليهما أو إذا كانت بدائل تلك المنتجات، لأنها على الأرجح ستكون أكثر تكلفة.

فالتعريفات الجمركية، كما حدث عندما بدا أن دونالد ترامب يفرض تعريفات جمركية على كل شيء تستورده الولايات المتحدة تقريبًا، وخاصة الواردات من الصين، تعتبر تضخمية.

ومع ذلك، كان مستثمرو الأسهم والسندات أقل قلقا بشأن ما قد يحدث مقارنة بالدليل الأول، وإن كان جزءا واحدا منه فقط، على أن معدل التضخم لم يبدأ في الارتفاع مرة أخرى.

وكانت هناك بعض الاستثناءات الملحوظة للانتعاش العام داخل الأسواق.

يبدو أن هوس الأسهم الميمية الذي تطور هذا الأسبوع يتلاشى، مع الانخفاض الكبير في أسعار الأسهم مثل GameStop وAMC وBlackberry التي ارتفعت في وقت سابق من الأسبوع.

وانخفضت أسهم AMC بأكثر من 20 في المائة. GameStop ما يقرب من 20 في المائة وبلاك بيري ما يقرب من 8 في المائة.

ارتفعت أسهم GameStop بنسبة 180 في المائة تقريبًا هذا الأسبوع قبل أن تنخفض يوم الأربعاء. لقد كان منشورًا يشير إلى GameStop من خلال حساب “Roaring Kitty” على X بواسطة Keith Gill – وهو شخصية رئيسية في جنون أسهم الميم لعام 2021 – الذي أشعل جنون نشاط مستثمري التجزئة هذا الأسبوع.

تحميل

في حين أن البعض، ربما بما في ذلك جيل، ربما يكونون قد جمعوا الكثير من المال من خلال صرف الأموال قبل خريف يوم الأربعاء، فإن تجربة تداعيات حلقة 2021 تشير إلى أنه سيكون هناك أيضًا العديد من مستثمري التجزئة الذين سيخسرون بشدة من المشاركة في غرف الدردشة. شجعت فورة الشراء، وربما المزيد في المستقبل.

لا يوجد سبب واضح، بخلاف الشراء غير العقلاني المدفوع بضجيج وسائل التواصل الاجتماعي، لسبب الارتفاع الكبير في أسعار أسهم الميمات ولا يوجد سبب واضح يمنعها من التراجع إلى مستويات ما قبل الهوس أو أقل.

تعتبر النشرة الإخبارية Market Recap بمثابة ملخص لتداول اليوم. احصل عليه كل واحد مناهبعد ظهر اليوم.